Der gesunde Mix für Ihr Portfolio.
Der TBF SPECIAL INCOME ist ein globaler Multi-Asset-Fonds, der mittels einer flexiblen Portfoliokonstruktion ein asymmetrisches Rendite-Risikoprofil anstrebt. Der Fonds bündelt das gesamte Know-How von TBF: Aktien, Spezialsituationen, technische Strategien, Unternehmens- und Staatsanleihen.
Chancen können wir durch die Aktienauswahl der „TBF Best Ideas“, aber auch die soliden Dividendentitel wahrnehmen. Das Risiko kann aktiv durch den Q-Faktor (eine technische Strategie) sowie durch den Baustein Spezialsituationen gesteuert werden. Bereichert wird das Portfolio durch ein flexibles Anleihe-Management.
Zu den einzelnen Tranchen des TBF SPECIAL INCOME:
TBF-Best Ideas und Dividenden
Die TBF-Best Ideas sind globale Aktientitel mit hoher Ertragskraft, die ein qualitativ hochwertiges Management verfügen, eine attraktive Marktpositionierung eingenommen haben und unseren Nachhaltigkeitsansprüchen entsprechen. Das hohe Wachstumspotential geht einher mit einer höheren Bewertung, die wir kontinuierlich durch unsere eigene Datenbank überprüfen und das Investment langfristig begleiten.
Aktien mit hoher Substanz definieren wir als Dividendenwerte. Diese finden wir oft bei erprobten Geschäftsmodellen, die zwar nicht mehr stark wachsen, aber durch ihre Margen und ihre Positionierung einen attraktiven Baustein für unser Portfolio darstellen.
Die umfängliche Analyse aller Titel wird kontinuierlich überprüft und auf Trendbrüche hin beobachtet. Das Ergebnis ist ein ausgewogenes, globales Aktienportfolio. Dynamische und reife Geschäftsmodelle unterschiedlicher Sektoren aus Nordamerika, Europa oder Japan bilden die “TBF Best Ideas” und Dividendenwerte ab. Hier lässt sich auch die Expertise aus den einzelnen Fonds mit Fokus auf Industrieunternehmen, Technologie oder Energie erkennen. Auch das über viele Jahre lang aufgebaute Fachwissen über die japanische Investmentkultur oder die Nähe zum amerikanischen Finanzmarkt wirken unterstützend für die Ausrichtung der Strategie.
Spezialsituationen
Durch das niedrige Beta und die hohe Dividendenrendite bieten Spezialsituationen einen stabilisierenden Faktor in der Portfolio-Ausrichtung. Der Fokus liegt auf angekündigte Strukturmaßnahmen (nach WpÜG bzw. Aktiengesetz) wie z.B. Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen (BuG) und Squeeze-Outs. Das Fondsmanagement strebt in diesem Segment an, vornehmlich in Unternehmen aus dem deutschsprachigen Raum sowie in geringerem Maße auch in Aktien aus Europa mit attraktivem Übernahme- und / oder Squeeze-Out-Potenzial zu investieren. Im Segment der BuG-Aktien ergibt sich das Chance- und Risikoverhältnis aus dem Zusammenspiel der Garantiedividende (Rendite) und der Downside auf den Mindestpreis bzw. Einreichungspreis durch die Rückgabe-Funktion an den Großaktionär. Ergänzt wird das Portfolio mit nicht-bilanzierten Nachbesserungsrechten (sogenannte stille Reserven).
Anleihen
Die Anleihen können aus Unternehmensanleihen und Staatsanleihen bestehen. Fokus bei Unternehmensanleihen liegt auf solche, die von Ratingupgrades, Anleiherückkäufen oder Übernahmeangeboten profitieren sollten.
Die Staatsanleihen hingegen ergänzen ideal das Fondsprofil, da sich ihr asymmetrischer Charakter bei den hohen Zinsen positiv auf das Gesamtbild auswirkt: Bei hohem Zinsniveau kommt der Charakter der Anleihen zum Tragen, der jahrelang vermisst wurde: die Konvexität. Dies bedeutet, dass bei fallenden Renditen der Anleihepreis stärker steigt, als er bei steigenden Renditen fallen würde. In dem aktuellen Umfeld agieren Anleihen entsprechend sogar als attraktive Ertragsquelle für das Portfolio.
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Schematische Darstellung per 31.12.2023
Webinar zum TBF SPECIAL INCOME
Nach seiner Ausbildung zum Bankkaufmann bei der Volksbank Baden-Baden Rastatt eG startete er direkt im Anschluss einen Trainee zum Wertpapierspezialisten im Private Banking der Volksbank. Nach dem Abschluss des Trainee-Programms im Jahr 2011 war er zunächst als Wertpapierspezialist für das Produktportfolio der Bank verantwortlich, bevor er in die Beratung von vermögenden Privatkunden des Private Bankings wechselte.
Darüber hinaus begann er im Jahr 2010 mit einem nebenberuflichen Studium, welches er als Bachelor of Arts Finance and Management erfolgreich abschloss und im Jahr 2017 mit seinem Master of Science mit der Fachrichtung General Management abrundete. Als eine der wichtigsten aber auch schönsten Erfahrungen sieht er selbst jedoch das Praktikum im Group-Treasury bei der DZ BANK AG in New York, welches er im Rahmen seines Studiums absolvierte.
Seit Oktober 2017 ist er für TBF Global Asset Management GmbH als Portfoliomanager tätig und betreut hier neben defensiven Mandaten vor allem das Segment der europäischen Spezialsituationen.
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Peter Dreide zeichnete sich schon früh durch Zielstrebigkeit und Verantwortungsbewusstsein aus. So lag es auf der Hand, dass der spätere Gründer und CIO der TBF Global Asset Management GmbH nach seinen Anfängen, in der Anlageberatung der Deutschen Bank AG, 1992 nach Kanada zog um neue Herausforderungen anzunehmen. Vor Ort war er für McLean McCarthy im institutionellen Brokerbereich tätig und leitete die Abteilung International Sales für deutsche Kunden.
Daraufhin folgten leitende Positionen bei Barclays de Zoete Wedd, Deutsche Morgan Grenfell in London und Leiter des “Domestic and International Sales“ bei Deutsche Bank Securities in Kanada.
Im Jahr 2000 zog er mit seiner Frau und drei Kindern zurück nach Deutschland und gründete seine eigene Firma, die TBF Global Asset Management GmbH, bei der er bis heute als Chief Investment Officer fungiert.
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Der diplomierte Volks- und Wirtschaftswissenschaftler begann seine Investmentlaufbahn 1987 beim Bankers Trust und war nach Stationen bei JP Morgan und Dresdner Kleinwort die letzten elf Jahre CIO bei Ethenea Independent Investors und hauptverantwortlicher Manager für globale Anleihen in den entwickelten Nationen. Er war maßgeblich am Erfolg des Hauses beteiligt und konnte mit seinen Ansätzen entscheidende Mehrwerte für sämtliche Anleiheportfolios liefern.
Seit August 2019 gehört er zum Team von TBF und verantwortet als Senior Portfoliomanager gemeinsam mit Roman Kostal alle Anleiheinvestitionen von TBF.
Roman Kostal verfügt über 25 Jahre Erfahrung im Management von globalen Fixed Income Fonds und Mandaten. Zuvor verantwortete er bei MainFirst, Eaton Vance und Oechsle International die Verwaltung der globalen Rentenfonds und -mandate mit aktivem Währungsansatz vor allem für institutionelle Kunden. Roman absolvierte seinen Bachelorabschluss an der wirtschaftswissenschaftlichen Universität Ostrava (Tschechien) und seinen Abschluss als Betriebswirt an der Universität Regensburg. Zudem ist er geprüfter European Financial Analyst (CEFA).
Seit Dezember 2022 verstärkt Roman Kostal TBF als Senior Fondsmanager.
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Patrick Vogel begann seine Karriere bei der Deutschen Bank/DWS. Dort war er in den Bereichen Aktien, Multi Asset und Fixed Income als Portfoliomanager tätig. Daraufhin war er über zehn Jahre bei MainFirst tätig. Patrick Vogel war lange Teil des Teams Globale Aktien / Multi Asset und wurde 2021 in die Geschäftsführung als Head of Portfoliomanagement berufen. Zudem verantwortete er die Implementierung von Nachhaltigkeitsansätzen. Er absolvierte seinen Master an der Frankfurt School of Finance & Management, zudem ist er Certified Expert in Sustainable Finance.
Seit Januar 2023 verstärkt Patrick Vogel TBF als Leiter strategisches Asset Management und Senior Portfoliomanager.
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